消息面

据外媒报道，最近天气的改善让市场参与者认为美国政府最新的和大豆产量前景可能过于保守，考虑到之前与2012年干旱的比较，态度发生了重大转变。

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巴西肉类加工商周二预测，由于谷物价格尤其是玉米价格下跌，今年今年的收益将达到4.5亿美元，高于第一季度末给出的3.4亿美元的指导值。

美国农场局的贝蒂.雷斯尼克（Betty Resnick）在一份研究报告中表示，2023/24年度美国的玉米和大豆种植面积仍可能很大，即使8月份供需报告中的单产预估略低于预期。

据巴西全国谷物出口商协会（Anec），巴西玉米出口预计在8月份达到903万吨，而去年同期为689万吨。

机构观点

东海：

综合来看，下半年替代谷物量级大，进口玉米即将进入兑现期，新季玉米即将上市，产量偏乐观，因此玉米长期还是偏空策略为主。近期台风天气风险升水，价格拉涨的同时给做空带来了较大的空间，空01合约仍是一个比较好的选择。按照淀粉产业利润的逻辑，玉米和淀粉的反套策略值得关注。现在11合约的价差为314，01合约的价差为347，而理论成本价差可达400元/吨。并且从统计角度来说，23年淀粉—玉米盘面价差基本200—400的区间内波动。因此选择11合约在300点附近反套入场，获利空间大。

美尔雅期货：

美玉米生长状况转好，且巴西玉米集中上市压制美玉米出口，从而盘面承压大幅下行，并创超两年以来新低。国内，供应方面，国内小麦-玉米价差回升，不过饲用领域小麦替代玉米仍偏多，目前小麦市场价格互有涨跌，对玉米价格支撑减弱。需求方面，玉米下游需求总体偏弱，小麦替代性仍强使玉米饲料需求有所降低，饲企对玉米保持刚需采购，玉米库存出现回落；华北加工企业检修结束，开机率大幅提升，玉米加工消耗增加，加工企业库存再次走低。总的来说，多因素利空，美玉米破位下跌并打开下方空间；国内小麦价格互有涨跌，东北天气升水被证伪，玉米价格承压大幅走低。